Investir dans l’or en Islam : une protection face à l’inflation ?
Introduction
Investir dans l’or en Islam est une thématique qui attire de plus en plus de musulmans soucieux d’éthique et de sécurité financière. Depuis des siècles, l’or est considéré comme une réserve de valeur. Mais dans un contexte d’inflation, de crise économique et de recherche de conformité à la charia, la question se pose : est-il encore judicieux d’acheter de l’or ? Et si oui, sous quelles conditions ?
Pourquoi les musulmans s’intéressent-ils à l’or ?
L’or, un actif tangible et ancestral
Dans la tradition islamique, l’or est reconnu comme un bien précieux. Il a servi historiquement de monnaie d’échange. Le Prophète ﷺ l’a mentionné dans de nombreux hadiths, notamment dans ceux relatifs au zakat (impôt purificateur) ou aux règles de troc (bai’ al-sarf).
« L’or pour l’or, l’argent pour l’argent, à poids égal et main à main… »
(Sahih Muslim, hadith sur le ribawi)
Ce que dit l’Islam sur l’investissement dans l’or
En finance islamique, l’or fait partie des biens ribawi, ce qui signifie que son échange est soumis à des règles strictes :
| Règle | Interprétation pratique |
|---|
| Échange immédiat | Paiement et livraison doivent être instantanés |
| Interdiction de riba | Pas de profit garanti, d’intérêts ou de spéculation |
| Bien tangible | L’or doit exister physiquement (pas de contrats dérivés) |
Conforme à la finance Islamique :
Achat d’or physique (pièces, lingots) payé comptant
ETF adossés à de l’or physique, avec preuve de détention réelle
Non conforme :
Or papier sans livraison possible
CFD, options, contrats à terme
ETF spéculatifs ou à effet de levier
L’or est-il une bonne protection contre l’inflation ?
Une croyance répandue affirme que l’or protège contre l’érosion monétaire. Mais les données historiques montrent un tableau plus nuancé.
Performances de l’or pendant les périodes inflationnistes
| Période | Inflation | Performance de l’or |
|---|---|---|
| 1970-1980 | Très forte | ⭐️ Excellente |
| 1987-1990 | Modérée | ❌ Faible |
| 2007-2008 | Forte | ✅ Positive |
| 2021-2023 | Haute | ❌ Inférieure aux matières premières |
Selon une étude de Morningstar (2025), les matières premières ont mieux performé que l’or dans 3 des 5 périodes inflationnistes majeures.
Pourquoi ? Parce que :
Le pétrole, le gaz, les aliments influencent directement l’indice des prix
L’or dépend aussi de la politique monétaire, des taux d’intérêt réels, de la demande spéculative
L’or : pas si rentable sur le long terme
Contrairement à un actif productif comme l’action d’une entreprise, l’or ne génère aucun revenu (ni dividende, ni loyer). Sa performance repose uniquement sur la hausse du prix.
Comparaison sur 40 ans
| Actif | Rendement annuel moyen |
|---|---|
| Or | 3–4 % |
| Actions US (S&P 500) | 8–10 % |
| ETF islamiques diversifiés | 7–12 % |
Verdict : l’or est un bon outil de conservation, mais un mauvais outil de croissance.
Quelle stratégie halal autour de l’OR ?
Si vous tenez à investir dans l’or Islam, voici comment le faire correctement :
Recommandé :
Or physique (lingots, pièces certifiées, sans levier)
ETF comme SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) si adossé à des réserves identifiables
Conservation dans un coffre sécurisé ou à domicile
À éviter :
Produits à effet de levier
Or “papier” sans livraison possible
Trading spéculatif à court terme
Alternatives halal plus efficaces à l’or
L’objectif du musulman investisseur est souvent :
Atteindre la liberté financière
Préparer le Hajj
Financer les études des enfants
Assurer une retraite anticipée
L’or seul ne permet pas d’atteindre ces objectifs. Voici des options plus pertinentes :
1. ETF islamiques
Exemples : SPUS, Wahed FTSE USA Shariah, ISDUK
Performance : 8 à 12 % par an
Conformité : respect des ratios Shariah
2. Méthode PAF avec actions halal
Analyse en 3 étapes : Perspectives – Analytique – Fondamentaux
Objectif long terme : 15 à 18 %/an
Exemples : Apple, ASML, Novo Nordisk (filtrées halal)
3. Sukuk (obligations islamiques)
Revenu stable
Conformité totale à la charia
Idéal pour profil prudent
Questions fréquentes
Peut-on investir dans l’or en tant que musulman ?
Oui, sous conditions : achat physique, paiement immédiat, sans spéculation.
Les ETF or sont-ils halal ?
Seulement si adossés à de l’or physique, avec clauses de propriété et stockage clairement établies.
L’or protège-t-il vraiment contre l’inflation ?
Parfois. Il a bien fonctionné dans les années 70, mais les matières premières sont plus fiables en général.
Quelle part allouer à l’or dans son portefeuille halal ?
Maximum 5 à 10 %, comme outil de diversification.
Quelle est la meilleure alternative à l’or dans un cadre islamique ?
Les ETF islamiques et la méthode PAF avec actions halal offrent meilleure performance + conformité.
Conclusion
Investir dans l’or en Islam peut être envisagé comme un complément défensif dans une stratégie diversifiée. Mais attention : ce n’est ni une garantie contre l’inflation, ni une voie rapide vers l’enrichissement. Pour bâtir un patrimoine halal, rentable et stable, il est préférable d’adopter une stratégie complète intégrant :
ETF islamiques
Actions filtrées via la méthode PAF
Sukuk pour équilibrer le risque
Pour aller plus loin
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